何が変わったか
2026-09-04 11:26 JSTのDeFi Terminal表示1,838.00%（base 93.90% + reward 1,744.11%）、TVL約702,300ドルと比べ、2026-09-05 18:56 JSTは581.51%（base 79.29% + reward 502.22%）、TVL約857,600ドル。総APYは1,256.49ポイント（約68.4%）低下、reward成分は1,241.89ポイント（約71.2%）低下、base成分は14.61ポイント低下した一方、TVLは約155,300ドル（約22.1%）増加した。今回取得したDefiLlamaの同一pool直接ページは603.88%（base 52.68% + AERO reward 551.20%）、TVL 904,280ドルを表示し、DeFi TerminalとのAPY差は22.37ポイントまで縮小している。
なぜ重要か
前回の4桁APYはswap feeよりAERO reward成分の急拡大が中心だった。今回、そのreward表示が大きく縮小し、headline APYが30日平均付近へ戻ったことで、短時間の報酬配分・年率化・更新差によるスパイクだった可能性がさらに高まった。tokenized stock LPでは、headline APYだけでなくbase yield、reward yield、TVL、観測面、更新時刻を分離して追う必要がある。
根拠
- DeFi Terminal — Aerodrome Slipstream USDC-METAc — APY 581.51%、base 79.29%、reward 502.22%、30日平均594.14%、TVL約857,600ドルと表示。ページはデータソースとしてDefiLlamaを明示している。
- DefiLlama — Aerodrome Slipstream USDC-METAc exact pool — 取得時の直接poolページはSupply APY 603.88%、base 52.68%、AERO reward 551.20%、TVL 904,280ドルを表示した。
- SC Markets Research — prior public METAc observation package — 前回観測はDeFi Terminal 1,838.00%（base 93.90% + reward 1,744.11%）、TVL約702,300ドル、DefiLlama直接pool 603.88%、TVL 904,280ドルを記録している。
留保
DeFi TerminalはDefiLlama由来データを表示しているため、DeFi TerminalとDefiLlama直接ページは完全に独立したデータ提供元ではない。DefiLlama直接ページの更新時刻は今回の取得だけでは独立確認できず、cacheや取得時刻の差を含む可能性がある。表示APYはswap volume、concentrated liquidityの稼働range、TVL、AERO gauge配分、年率換算で急変しうる。METAcにはissuer/custody、mint/redemption、適格性、原株市場24/5とDEX 24/7の時間差、range外れ・impermanent loss、smart contract等のリスクがある。
開示
本稿は公開市場の観測記録であり、売買推奨ではありません。